​“人参之王”的覆灭史：有68亿人参却还不起25亿，用人参还债？

“人参之王”的覆灭史：有68亿人参却还不起25亿，用人参还债？

“奇货可居”这个典故会不会骗人？低买高卖，赚中间的差价，大捞一笔。但对于有些货物来说，会随着环境的变化和科技的进步，成本被不断压缩，那么仓库里压缩的货只能含泪大甩卖了。

在2009年，康美囤货三七，大肆在市场上收购，做着价高则得的美梦，不成想在两年后减值200亿，康美爆亏，不得不在10年后带帽。2018年的第一季度，有着“翡翠第一股”之称的东方金钰囤了90多亿翡翠原石，结果亏个底朝天，在2021年3月完成退市。

头上顶着“人参之王”的紫鑫药业暴雷，欠下25亿债务，仓库里却有价值68亿的人参存货，按照公开资料，人参之王要想彻底卖出这批货，需要20000天，也就是54年。

资金都拿去“奇货可居”了，这25亿的债务自然就还不了了。不仅如此，紫鑫药业还欠薪、欠税、欠息，成为了一个“三欠公司”。紫鑫药业会有如今的现状，跟前董事长郭春生是分不开的。

一、

郭春生是土生土长的吉林敦化人，敦化是座有名的医药名城，他从小就了解药品并十分感兴趣。70后的他，赶上了时代的列车，在大学里拿到了文凭。1992年，郭春生开始从事药品销售工作，经常在全国各地跑。

他在这段时间的工作，证明他“非是池中物”，推行了流动广告，就是在公交车的车体上粘贴广告。这种办法很快得到了推广，在三四线城市的墙体、三轮车的车体上，会常常看到。

能把销售做到这份上，郭春生也算是露了一回脸，不过在这段辛苦跑销售的时间里，他了解这个市场，知道药品在日后定会大有所为。6年后，他在家乡听说了有一家制药厂破产，大胆且魄力地买下，随后不久进行改制，成立了紫鑫药业。

刚买下药厂，郭春生与工人们同吃同住，带着工人清理药厂，维修设备，整理场地。通过3个多月的努力，郭春生在1998年年底就生产出了第一批产品，很快就推向市场。

随着销售网络的落地，紫鑫药业很快咸鱼翻身，郭春生的腰包也充实。程咬金还有三板斧，郭春生可不止三板斧，他是销售出身，搞销售在行，生产和研发新品，只能吃制药厂的老底了。

郭春生意识到这个短板，拿重金砸钱，成立了一个科研团队，光是博士和研究生就有10多人。这一“杀招”，最后成为了郭春生炒概念的背书。

虽然紫鑫药业的前身是制药厂，但让其真正发家的是保健品项目。保健品在90年代就卖得很红火，郭春生不可能不知道，他入主紫鑫后，一直在等一个机会，等一股东风。

2003年，这股东风真正吹来了，上边下达一项重振老东北工业的计划。郭春生紧紧抓住这次机会，推出了补肾安神口服液项目，经过审批，这个项目成为老东北首批调整改造项目。郭春生再次大胆地投入了4800万建生产线，一年可以生产出9000万支口服液。

一年后，紫鑫药业通过了GMP认证，生产技术能力获得了提升，这回郭春生也不藏着掖着了，再次花1.3亿投资了“醒脑”项目。此前紫鑫的销售网已经打通，只要产品好，广告好，就不愁卖。

紫鑫在郭春生的运作下，业绩节节攀升。郭春生的心中还有个金融梦，在基本盘一片大红的情况下，他启动了IPO项目，2007年2月到深圳进行路演，2007年3月正式登陆A股。

郭春生的第二事业正式启航，不过他联合全家人，给大小股东们演了一回戏。

二、

紫鑫药业刚上市，头上还没有“人参之王”的桂冠，股价也仅仅维持在2.8左右。郭春生在商海中混了多年，已经练就了一手蹭热点的招数，2010年，老东北要重新发扬东北三宝人参，遂推动了人参产业合作。

郭春生有双顺风耳，心中装着透明镜。他知道人参有重大的药用价值，被誉为“万能圣药”，很快就率领紫鑫药业参与其中。

之前郭春生成立的研究所的作用此时就用上，他向外界宣布了一个重磅消息，那便是要配合人参产业的新腾飞，要做一项人参基因组图谱测序，从而培育出优质、高产的养殖新品种。

想要找到野人参，那得进入茫茫雪山深处，难度高，对于企业来说成本也高，所以郭春生在做的是一个养殖梦。做梦是需要启动资金的，同时这个梦路遥马亡，很费时间，郭春生没时间耗。目前他着手的，是募集10亿资金，建人参加工厂，同时开始囤积人参。

紫鑫药业频频传出利好消息，经过专业人士的调研，也频频发出“奇货可居”、“引爆利润增长点”的论调，股价迎来一波大涨，不过凭借这些，还不足以支撑“身价”暴涨300%。

郭春生在金融界混了几年，他找到了另外一个助推器，这个助推器就是郭春生策划了一出，“自买自卖”的虚假繁荣的好戏。他先是成立了五大客户，五家公司有的是皮包公司，有的是子公司，有的是间接控股公司。

假设把这些公司具体落实的个人，那就是郭春生的妻子、母亲、妹妹和叔叔，甚至还有他的情人以及情人的弟弟。

前期戏台落实到位了，郭春生开始在这张“销售网”里唱戏，紫鑫药业的业绩披露，利润连续在2010年和2011年大涨，几乎翻了三倍。

先有“人参神话”，后来“业绩神话”，紫鑫药业想不狂奔都不可能，不过没多久，一位有正义感的记者前去调研，无情披露了紫鑫“自买自卖”的交易内幕，后来经过调查，证实了郭春生确实使用了这样的手段。

当虚假交易被爆出来的时候，紫鑫的股价如瀑布般倾泻，小股东们怒不可遏，强烈要求“让紫鑫药业倾家荡产”，但紫鑫的处罚很轻，理由是未披露关联交易。或许，柳河县能跑出第一家上市公司，不容易吧。

三、

这件事并没能让紫鑫伤筋动骨，很快紫鑫就迎来了“春天”，人参被允许人工种植，此前在这方面布局两三年的紫鑫，占了先机。此时郭春生已经离职，紫鑫迎来了新的掌门人。

当一种天然野生的货物，可以大批量制造出来的时，这也就意味着这个行业会形成周期性，猪周期如此，芯片周期也是如此。通过多年的炒作和实战，紫鑫药业的头上顶着个“人参之王”的称号，与人参有关的产品层出不穷。

也许是因为紫鑫已经在人参深加工方面尝到了甜头，在2014年，紫鑫开启了新一轮大采购，一路囤货至今，紫鑫的账面上已经有价值68亿的人参，光是全部卖完就需要54年。

资金全部都用到这方面上，其他板块不就缺钱了吗？一旦资金链成了一个窟窿，连人带货摔下去，不止伤筋动骨那么简单。在紫鑫“三欠”之前，康美暴雷就告诉众人，“奇货可居”要不得。

紫鑫已经回天乏术了，名下的一部分经销商跑得干干净净，就连在安徽投资的两个项目，工程在一两年前就停工了。

在2021年的半年报披露中，紫鑫的流动资金只有1000多万，到期且违约的债务却有26亿。虽然紫鑫药业有人参，大甩卖也需要时间，在短期内没有实力，没有能力承兑。

也就是说，有68亿的人参，却还不起26亿的债，难道最后要用人参抵债吗？

有“养猪第一股”的雏鹰，也曾负债182亿，创始人侯建芳说出雷语：“用猪还债。”在真金白银面前，谁会认货物？谁会相信这就是贵公司一直囤积的“奇货”？最后没人接受侯建芳的想法，而雏鹰没钱买饲料，饿死了百万头猪。

紫鑫会不会步康美和东方金钰的后尘，很难说，也有可能。紫鑫仓库里的人参会不会腐烂，不知道，也有可能。如今国家队已经进场救火，关于“人参之王”的未来，且等且关注吧。